全年最重要的一项预期确定 给大A送上定心丸……

　　在众多分析师眼中，半业绩决定着全年的业绩，从而影响整个的趋势。最新统计数据显示，上市公司全年总体业绩增长确定。

　　芯片半导体、、智能机械……诸多产业链关键环节的进口替代正在为A股公司带来成长。

　　据报记者统计，截至4月24日，有324家A股公司发布上半年，预喜比例超过74%（包括预增、略增、扭亏等）。其中，、、化工三大行业预增比例居前，显示效果得到延续，上市公司如(行情002430,)、(行情002549,)、(行情002386,)、(行情002009,)、(行情002233,)等亮眼。

　　在其他细分领域，芯片半导体和锂电池产业链相关公司业绩增长动力强劲，如(行情002341,)、(行情002049,)、(行情002409,)、(行情002240,)、(行情002176,)、(行情300568,)、(行情002497,)等。另外，与、相关的公司，如(行情002383,)、(行情002313,)、(行情002231,)业绩增速也较明显。

　　国产化需求推升业绩

　　(行情000063,)事件令成为焦点问题。实际上，已有不少半导体产业链公司在进口替代上取得了突破，驶入成长快车道。如新纶科技上半年净利润预增135%至185%、(行情002741,)预增70%至100%、雅克科技预增25%至75%。

　　其中，新纶科技所从事的电子、锂电池材料、光电显示材料等业务，都有大量国产化替代需求。公司预计，今年上半年净利润区间在1.74亿至2.11亿元。公司表示，旗下电子功能材料产品陆续导入苹果、OO、三星、DELL、亚马逊等终端品牌；二季度还将进入锂电池行业传统旺季，公司的产品已在去年下半年先后导入多家软包锂电池厂商，预计二季度出货量同比将有较大增长。

　　在完成对江苏先科、成都科美特的并购后，雅克科技的电子材料业务延伸至硅微粉、半导体前驱体、电子特种气体等领域。公司预计上半年净利润在5329.3万元至7461.02万元。

　　光华科技的主要产品有PCB（印制电路板）化学品、锂电池材料及化学试剂三大类，公司预计上半年净利润同比大增，主要受益于下游行业的快速发展、产品进口替代加速，以及公司技术实力、品牌影响力的进一步提升。

　　紫光国芯也凭借智能安全芯片业务快速增长，预计上半年盈利同比增长45%至75%。公司表示：“随着我国智能安全芯片设计技术和生产能力的不断增强，国产芯片企业已逐步成为市场主力，未来智能终端及领域的需求将带来更大发展空间。”公司同时坦言：“目前，作为特种装备核心的特种产品的国产化比例仍然较低，而国家已对特种装备用集成电路产品国产化率提出了硬性要求，必将激发特种装备生产企业对国产集成电路的新一轮采购需求。”

　　此外，受益于和锂电池产业的发展，威华股份上半年盈利预增5倍、江特电机预增4倍，星源材质、雅化集团预增幅度在1倍以内。其中，威华股份称，为适应电池级锂盐产品需求的不断增长，子公司致远锂业的首条1.3万吨产能的电池级碳酸锂、氢氧化锂生产线已于今年3月正式投产，随着二季度产能逐步释放，预计锂盐业务将大幅增厚公司业绩，成为新的盈利增长点。江特电机也因碳酸锂产销量增加，预计上半年净利润可达3.10亿元至3.41亿元。

　　供给侧改革效果延续

　　钢铁、水泥、化工等传统产业，也继续受益供给侧改革。如杭氧股份上半年业绩预增220.32%至270.15%、凯美特气预增180%至230%、天原集团预增186.20%至224.35%、天奇股份预增120%至170%、塔牌集团预增130%至180%、(行情002488,)预计上半年扭亏、(行情600486,)预增80%至130%。

　　其中，钢铁产业随着去产能的不断深入，地条钢被快速清除，引发废钢价格触底反弹。天奇股份的废钢破碎生产线设备因此供不应求，订单剧增。类似的，从事空分设备和气体业务的杭氧股份，也与钢铁、化工等传统行业密切相关，公司预计上半年净利润为3.15亿元至3.64亿元。

　　在化业，天原集团目前拥有(行情600618,)、化工、新能源电池材料等业务板块，持续受益于主要产品价格上涨。扬农化工上半年预增主要是因为控股子公司优嘉公司二期项目于2017年中建成投产，且农用菊酯价格去年四季度开始上涨，目前价格处于高位。

　　水泥板块的塔牌集团则预计，二季度水泥市场价格维持高位区间运行，同比有较大幅度上升。

　　延伸阅读

　　废纸也疯狂

　　记者 滕飞 编辑 全泽源

　　士别三日，当刮目相看，即使是一张废纸。

　　小编根据WIND数据统计，废纸价格近期已经突破前期震荡区间，逐渐走高，并于4月份创下年内新高，更重要的是，这股上涨的势头丝毫没有要停下来的意思。

　　广东黄板纸统货价格已经达到了2730元/吨，较月初上涨200元/吨，涨价幅度8%，距离2017年10月份3000元的价格高位仅一步之遥。山东、江浙沪、福建地区黄板纸统货价格在4月份也有100元~200元的涨幅。

　　图1：2018年国内黄板纸价格趋势图

　　再看看外废，此前近两个月价格稳定在210/吨的美废8#价格在上周内也提价10美元/吨。美废9#、美废10#4月份以来也开启了上升通道，以旧瓦楞纸箱为主的美废11#价格则先于今年3月上旬开始反弹，随后价格保持稳定。

　　图2：2018年美废价格走势

　　自今年3月1日起新版《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准--废纸或纸板》正式实施，废纸含杂率不超过0.5%，对于外废进口的控制上更加严苛。

　　新规实施后，各大口岸退运废纸的消息不断传出，近日，山东检验检疫局就在黄岛口岸检出1批夹带物超标进口废纸，重量1430.53吨，这也是山东口岸检出的单批最大重量的环保不合格进口废纸。

　　造纸业再次出现淡季不淡的景象，山东地区某铝箔、锡纸生产企业负责人向小编吐苦水，“日子越来越难了，一年下来，纸筒价格从3毛长到6毛，翻了一倍，前一阵没备货，最近又涨价了，后悔啊。”而这个纸筒，就是以废纸为主要原料制成。

　　作为废纸系产品成本端重要支撑，废纸价格近期连续的攀升，也有望将涨价的窗口再次打开。

　　以箱板纸为例，其价格波动最为剧烈，在今年3月初已经完成了一波快速上涨。有业内人士指出，包装纸旺季即将到来，目前的价格平台期，也有望在废纸价格向下游纸品传导后打破。

　　图3：2018年国内箱板纸价格走势

　　除了废纸，咱们再看一下精神食粮的载体——文化纸的价格走势。

　　实际上，文化纸早已进入传统旺季，率先进入涨价周期，小编在新闻纸龙头企业(行情600308,)方面了解到，公司库存依然维持在低位，供需偏紧，并计划于5月份对产品进行新一轮提价。

　　文化纸主要需求方为出版社，占据大份额需求的教辅书则具有明显淡旺季，一般情况下，出版社和纸厂在年初签订供货合同，3、4月份进入了集中供货期。

　　以版纸、双胶纸为例，其市场均价在4月份也已创下新高，并稳定维持在高位，在其成本端，纸浆价格也不断攀升，并且4月份以来涨幅速度开始加速，其中以欧洲北方漂白针叶浆价格变化最为明显，目前已经攀升至1130.08美元/吨，较月初涨幅37.68美元/吨。

　　据小编统计，目前整体较今年高点回撤已超过两成，造纸业上市公司2017年业绩也均实现大幅增长，造纸板块有望在新一轮涨价周期到来后反弹。

　　有业内人士向小编表示，纸品终端产品价格往往滞后于成本端，近期废纸、纸浆价格的上扬，也是日后推高纸价的主要因素。此外，有上市公司也向小编透露，目前公司库存依旧偏紧，供需格局短期内不会出现大的变化，依旧看好今年整体性行情。

　　上市公司层面，(行情600567,)和(行情002078,)在成本端优势更加明显。

　　山鹰纸业目前是A股最大箱板瓦楞纸企业，拥有完善的废纸回收体系，公司一季度实现归属于上市公司股东的净利润6.05亿元，比上年同期增长39.85%。太阳纸业则在浆体产业链条进行了深度布局，公司50 万吨半化学浆、 80 万吨文化纸和 30 万吨化学浆产能将在 2018 年释放，公司成本优势将凸显。

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